5月19日，《商业周刊》发表分析文章称，微软周日宣布已向雅虎提交一份替代交易方案，以帮助后者从美国亿万富翁、激进投资者卡尔·伊坎(Carl Icahn)发动的代理权争夺战中脱身。不过与上次宣布收购雅虎不同的是，微软提交的新交易方案并不涉及完全收购雅虎。
尽管微软和雅虎两家公司都透露新交易方案的具体内容，不过消息人士却表示，雅虎对于微软最新交易方案反应积极，但两家公司并不一定能通过谈判达成交易。有媒体报道，微软和雅虎可能会在搜索广告领域建立合作伙伴关系或成立合资公司，以联手对抗Google。Google在美国网络搜索市场占据着绝对的领先地位，市场份额超过微软与雅虎的总和。
微软在声明中称：“自微软宣布撤除收购雅虎的要约之后，随着事态的发展，微软宣布将继续探索和追寻其它替代方案，以改善和扩展公司的网络服务和广告业务。我们已经向雅虎提交了一份替代方案，希望同雅虎达成一项交易，但并不是完全收购雅虎。微软不会在目前再度向雅虎提交新完全收购要约，但保留在未来依据发展情况、或是与雅虎股东或第三方的会谈情况，采取进一步行动的权利。”
微软的声明强调出，该公司在网络广告市场仍然面临着Google的压迫。微软平台与服务部门总裁凯文·约翰逊（Kevin Johnson）周日在致员工的备忘录中，就明确的提到了这一问题。约翰逊的备忘录还显示，微软将会在本周美国总部举行的advance 08广告大会中宣布在搜索领域的“新重大举措。”
与此同时，雅虎仍在同Google进行谈判，希望在搜索广告领域建立合作伙伴关系。有消息称，雅虎和Google最早将于本周公布交易。雅虎上月初宣布，将实施一项试验性计划，未来两周内在不超过3%的雅虎搜索中投放Google广告。目前，这项试验性计划已经结束。分析人士认为，通过将搜索广告业务外包给Google，雅虎可以迅速提升营收和现金流，同时削减运营支出。
上周四，伊坎周四在发给雅虎的信中确认，他已经发动了旨在促成微软收购雅虎的代理权争夺战。他提名了十位雅虎董事候选人，希望用他们取代现有雅虎董事会，以推动雅虎接受微软每股33美元、总价值475亿美元的收购报价。伊坎在写给雅虎董事会主席罗伊·博斯托克(Roy Bostock)的信中写道：“显而易见，雅虎董事会拒绝微软收购的行为非常不合理，并且失去了股东和微软的信任。”
雅虎的回应
对于微软的替代交易方案，雅虎在周日发表回应称：“雅虎已从微软那里得到证实，目前微软不会再收购雅虎的全部股份。雅虎和公司董事会仍将继续考虑所有的最大化雅虎股东利益的战略选择，我们仍将会对任何最大化公司股东利益的交易持开放态度。雅虎董事会将评估所有的可选择方案，其中包括微软的任何提议，旨在将股东价值最大化。”
微软的顾虑
市场分析师认为，微软的新替代交易方案，反映出两个问题。第一，微软非常担心Google将完全控制搜索广告业务。第二，微软并没有排除完全收购雅虎的可能。不过市场分析师认为，即便是收购了雅虎，也无法解决微软网络广告业务当前所面临的所有问题。不过可以肯定的是，如果让Google同雅虎进行合作，那么微软将失去在网络广告市场同Google抗衡的最后一道防线。
微软宣布向雅虎提交一份替代交易方案，也使许多人感到了欣喜，其中就包括了雅虎投资人，因为他们认为，即便是微软在两周前已宣布将退出收购雅虎的交易，这仍为微软最终完全收购雅虎埋下了伏笔。
